CFA协会的LOS 5. a要求从经济（即非定量）的角度理解利率的组成部分。在这个练习中，把总利率看作是五个小部分的总和，每部分由它自己的因素决定。
- 实际无风险利率 - 假定没有风险或不确定性，仅仅反映时间上的差异：现在花/现在花钱回来，现在放贷/以后收回。
- 预期通货膨胀 - 市场预计总价会上涨，而人民币的购买力会以通货膨胀率降低。通货膨胀使得实际美元在未来价值较低，并且在确定名义利率（从经济物质：名义利率=实际利率+通货膨胀率）中被考虑。
- 违约风险溢价 - 借款人不能按时付款或者无法支付欠款的可能性有多大？根据所涉及的个人或实体的信誉，这个部分将会高或低。
- 流动性溢价 - 一些投资流动性高，这意味着它们很容易兑换成现金（例如美国国债）。其他证券的流动性较差，如果交易频繁，可能会出现一定的损失。保持其他因素相同，流动性较低的证券必须通过提供更高的利率来弥补持有者。
- 到期保费 - 其他条件相同的情况下，债券债务对利率波动更为敏感，因为利率波动的时间越长。